“太累了，真不知道該怎么辦了。”

　　據(jù)路透社報(bào)道，在德國(guó)一家化工公司的辦公室里，老板瑪?shù)倌取つ嗡雇癜汛鞌「邪l(fā)泄在沙袋上。

　　故事的起因，是中東戰(zhàn)火推高了氦氣等關(guān)鍵原材料成本，使企業(yè)遭受重創(chuàng)。

　　其中提到的氦氣，正是芯片制造的命門之一。北美半導(dǎo)體協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，以氦氣等為代表的電子氣體，在芯片制造成本中占比約為14%，是其第二大耗材。

　　而中東，正是氦氣供應(yīng)的重要源頭。

　　美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年，卡塔爾氦氣年產(chǎn)量達(dá)6400萬(wàn)立方米，占全球三分之一以上。這些氦氣須通過(guò)霍爾木茲海峽運(yùn)往世界各地。

　　戰(zhàn)火，恰恰就燒在這條供應(yīng)鏈的要害。

　　自2月28日美以對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊以來(lái)，霍爾木茲海峽被封堵。鎖住的，恰是氦氣的運(yùn)輸咽喉。

　　3月初，全球最大天然氣生產(chǎn)商卡塔爾能源公司宣布因不可抗力停產(chǎn)。就在上周，拉斯拉凡遭受空襲，卡塔爾能源公司稱，這使其氦氣年出口量減少14%，且修復(fù)需要數(shù)年時(shí)間。危機(jī)，正在供應(yīng)鏈的重要源頭蔓延。

　　據(jù)美聯(lián)社援引行業(yè)人士分析，氦氣通常冷藏成液態(tài)，專用容器可儲(chǔ)存氦氣35至48天。如果緊張局勢(shì)持續(xù)，未來(lái)可能出現(xiàn)供應(yīng)短缺，且?guī)讉€(gè)月內(nèi)難以緩解。

　　有替代方案嗎？韓國(guó)祥明大學(xué)教授李鐘煥給出的答案很明確：“在當(dāng)前制造工藝下，尚無(wú)可行的替代方案。”

　　不止是氦，生產(chǎn)芯片所需的鋁、溴、硫等關(guān)鍵原材料，同樣依賴中東。

　　上游原材料與能源供應(yīng)短缺，壓力給到了芯片制造廠商。

　　不巧的是，全球正值A(chǔ)I驅(qū)動(dòng)的芯片高景氣周期，產(chǎn)能本就處于緊張狀態(tài)，上游被“卡脖子”無(wú)疑是火上澆油。

　　頭部國(guó)際廠商的解決方案，是漲價(jià)。

　　德州儀器(TI)作為模擬芯片龍頭，部分產(chǎn)品漲幅高達(dá)85%。亞德諾半導(dǎo)體公司(ADI)部分產(chǎn)品漲幅也達(dá)30%。

　　漲價(jià)公告中，“原材料、能源及物流成本全面上漲”是共同煩惱。

　　漲價(jià)成本也在向下游傳導(dǎo)。

　　美國(guó)《政治報(bào)》網(wǎng)站刊文分析，芯片制造中斷的影響范圍波及電腦、智能手機(jī)、汽車、醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域。

　　典型代表，是智能手機(jī)。該領(lǐng)域正迎來(lái)新一輪漲價(jià)潮。如三星，其新品手機(jī)部分款型上漲了1000元人民幣。

　　電腦，也在漲價(jià)。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TrendForce預(yù)估，一季度全球主流筆記本電腦價(jià)格將上漲40%。

　　更宏觀地看，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，也在沖擊主要經(jīng)濟(jì)體。

　　美國(guó)首當(dāng)其沖。

　　基于芯片底座的AI產(chǎn)業(yè)，恰是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。金融時(shí)報(bào)中文網(wǎng)擔(dān)憂“中東戰(zhàn)火可能終結(jié)AI繁榮”。

　　據(jù)美國(guó)圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行統(tǒng)計(jì)，2025年前三個(gè)季度，AI及相關(guān)產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)美國(guó)GDP增長(zhǎng)0.90個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)39%。

　　更大風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)自通脹。美國(guó)《時(shí)代》周刊分析稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)決定加息以應(yīng)對(duì)通脹，企業(yè)可能會(huì)選擇勒緊褲帶，放棄對(duì)AI項(xiàng)目的巨額投資，從而引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　韓國(guó)是最大的受害者。

　　據(jù)韓國(guó)國(guó)際貿(mào)易協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年韓國(guó)氦氣進(jìn)口對(duì)卡塔爾的依賴度高達(dá)64.7%。

　　美國(guó)《福布斯》雜志分析，韓國(guó)半導(dǎo)體制造商面臨雙重打擊。氦氣和能源短缺將波及整個(gè)科技經(jīng)濟(jì)。

　　韓國(guó)執(zhí)政黨議員金映豪表示，如果某些關(guān)鍵材料無(wú)法從中東采購(gòu)，半導(dǎo)體生產(chǎn)可能會(huì)受到干擾。

　　歐洲也很鬧心。

　　據(jù)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道(CNBC)報(bào)道，隨著伊朗戰(zhàn)事導(dǎo)致中東空運(yùn)運(yùn)輸中斷，歐洲芯片供應(yīng)交付出現(xiàn)延遲，各大公司正在“實(shí)時(shí)評(píng)估供應(yīng)商風(fēng)險(xiǎn)、重新規(guī)劃運(yùn)輸路線并重新平衡庫(kù)存”。

　　顯然，瑪?shù)倌取つ嗡雇竦脑庥霾⒎枪吕ＧЮ镏獾膽?zhàn)火，正沿著一條復(fù)雜的傳導(dǎo)鏈，從波斯灣的天然氣田，一路沿著芯片產(chǎn)業(yè)鏈延燒，最終灼傷每一個(gè)從業(yè)者與消費(fèi)者。

　　(“三里河”工作室)