文/陶思閱

　　26日，現貨黃金價格再度走高，首次突破5000美元/盎司的關鍵心理整數關口。有品牌金店今日的黃金飾品報價為1578元/克。

　　據世界黃金協會統計，2025年，金價共計53次刷新歷史記錄，全年累計回報率高達67%，以所有主要貨幣計價的金價均創歷史紀錄。

　　黃金價格為何“狂飆”？分析人士認為，全球央行增持黃金與資金避險需求等因素推升了黃金價格。

　　多國央行增持黃金

　　世界黃金協會報告顯示，2025年11月，全球央行凈買入黃金45噸，雖較10月有所回落，但高于2025年內前期水平。

　　截至2025年11月，全球央行年內黃金購買總量已達297噸，其中波蘭、哈薩克斯坦、巴西、土耳其和中國為主要買家。波蘭央行近期宣布批準一項購買計劃，將增持多達150噸黃金，使該國黃金儲備總量達到700噸。

　　中國人民銀行數據顯示，截至2025年12月末，中國黃金儲備約2306噸，環比增加約0.93噸，這是人民銀行連續第14個月增持黃金，展現出長期配置的戰略定力。

　　避險需求推升金價

　　東方金誠研究發展部高級副總監白雪分析，近期美國對國際秩序的擾動進一步推升地緣政治風險。當全球地緣政治風險居高不下時，市場避險情緒再度快速升溫，支撐貴金屬價格上行。

　　一方面，美國總統特朗普威脅稱，如果加拿大與中國達成貿易協議，將對加拿大所有對美出口商品征收100%的關稅。另一方面，據央視新聞，以色列方面25日消息，美國海軍航母打擊群已抵達中東地區，再度向伊朗發出軍事威脅。

　　此外，美元指數跌至97附近，創近四個月新低。美元走弱，全球外匯儲備資產延續了“去美元化”趨勢，市場尋求更“保值”的資產，貴金屬市場升溫。

　　隨著美國引發信任危機，德國再提從美國撤回黃金儲備。據德國媒體1月23日報道，德國議員施特拉克-齊默爾曼呼吁德國聯邦政府將存放在美國的黃金儲備撤回德國。她表示，全球不確定性加劇且美國政策難以預測的當下，將德國約37%的黃金儲備存放于紐約的做法已經不再合理。

　　多家機構仍看漲，但存短期回調可能

　　世界黃金協會此前曾表示，展望2026年，黃金市場將進入多重力量交織、動態平衡的新階段。對普通投資者來說，要避免盲目跟風操作，確保投資決策的理性與審慎，切勿追漲殺跌。

　　近期，國際投行、券商等機構對金價持看漲態度，多家機構上調黃金價格預期。杰富瑞集團較為樂觀，預測2026年金價有望觸及6600美元/盎司。

　　高盛近期將金價預測從4900美元/盎司上調至5400美元/盎司。

　　華西證券發布的研報預測，2026年金價漲幅或在10%至35%區間。

　　東方金誠研究發展部認為，春節前，國際金價有望在4800至5200美元/盎司區間波動，若美聯儲1月降息節奏不及預期，可能引發金價回調。