瑞銀證券：短期波動不改中國A股中期“慢牛”趨勢

2026年03月05日 16:24　來源：中國新聞網

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　　中新社上海3月5日電 (記者姜煜)瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊5日分析說，短期波動不會改變中國A股的中期“慢牛”趨勢。

　　據孟磊分析，近期，由于全球地緣政治風險疊加科技板塊回調，全球股市波動加劇。A股市場雖與海外股市的關聯度較低，但也難免經歷短期波動。但中期來看，增量的宏觀政策、A股盈利增長加速疊加無風險利率下行、長線資金凈流入，以及市值管理改革的持續推進，應可助力A股市場的“慢牛”行穩致遠。

　　2025年第二季度A股非金融板塊盈利同比下跌3.2%，而當年第三季度A股非金融板塊的盈利實現了逆轉，同比增長4.8%。孟磊表示，歷史上A股非金融板塊的營業收入增速與中國名義GDP(國內生產總值)增速和PPI(生產者價格指數)增速高度相關，瑞銀證券中國經濟團隊預計2026年全年中國PPI跌幅持續收窄、名義GDP增速提升，A股非金融板塊的營收增速也將小幅提升。

　　“數據顯示近期市場對滬深300指數盈利增長的預期上調明顯，與歷史上盈利持續上修的年份近似，因此，我們有理由相信2026年A股盈利會加速。此外，今年中國或有更多經濟支持政策出臺，也將助推A股市場的‘慢牛’。”孟磊說。(完)

【編輯:于曉艷】

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