保本基金新機會

　　在證監會新規“護航”之下，一直處于市場邊緣的保本基金能否迎來新的發展和擴容？

　　中國證監會9月發布了《關于保本基金的指導意見(征求意見稿)》(下稱《指導意見》)，并在9月14日前完成了各方有關意見和建議的收集。《指導意見》從降低擔保機構門檻、提高投資股指期貨的投資比例限制等方面，著力拓寬保本基金的發展途徑。

　　由于擔保機構的稀缺和收益的滑坡，中國保本基金的發展一直舉步維艱。此次，證監會這一份長達19條的《指導意見》，將給保本基金敞開一扇新的收益窗口。

　　在管理層新規“護航”之下，一直處于市場邊緣的保本基金能否迎來新的發展和擴容？

　　6年尷尬

　　從2003年中國第一只保本基金南方避險增值成立以來，保本基金數量一直處于個位數。

　　證監會有關部門負責人表示，自2003年以來，證監會先后核準了9只保本基金的募集申請。但此前有4只保本基金在保本周期到期后，轉為混合型基金。截至2010年6月底，有6只保本基金在運作，份額為240.64億份，規模304.87億元。在目前3萬億的基金份額中，保本基金比例不足1%。

　　8月初，金元比聯基金公司旗下一只保本基金再次轉為混合型基金。截至目前，保本基金已減少為5只，處于不斷萎縮狀態。

　　就業績而言，2010年以來，保本型基金雖然整體跑輸債券型基金，但仍略高于混合型基金。

　　根據Wind數據，截至9月16日，市場上5只保本基金國泰金鹿保本三期、銀華保本增值、南方避險增值、南方恒元保本和交銀保本混合的收益率分別為0.5%、0.09%、-1.76%、1.33%和2.24%。而同期126只債券型基金的平均收益率為5.50%，58只混合型基金平均虧損3.23%。