諾安基金認為，沉寂一年多的周期類股票在國慶長假以后迎來強勁反彈行情，主要是由三方面因素共振而形成。

　　首先是全球新一輪量化寬松貨幣政策的強烈預期。諾安基金認為，這是周期股反彈行情的契機。國慶長假期間，日本央行宣布重啟零利率貨幣政策，進一步強化了市場對美聯儲出臺量化寬松貨幣政策的預期，美元貶值趨勢也進一步得到強化，由此導致了全球大宗商品期貨價格新一輪的大幅度上漲。從黃金、農產品、石油到工業金屬，都呈現快速上漲趨勢。這是周期類股票反彈行情的催化劑。

　　其次是國內宏觀經濟形勢企穩并且穩步回升。從8月份和9月份的宏觀經濟指標來看，國內經濟4月份以來的回落態勢已經結束，并且筑底回升，這是對周期類行業最大的利好。這意味著周期股反彈行情有實體經濟基本面的支持。

　　最后從周期股的估值水平來看，目前周期股在A股市場處于估值洼地，較消費股有估值優勢，這也是周期股反彈的內在動力。(江沂)