“出來混,總是要還的!”電影《無間道》里的臺詞最近在資本市場真實上演了。

　　今年以來,中小板的三只個股成飛集成、棕櫚園林、壹橋苗業等令人驚愕不已的股價狂舞,換來的是強硬的監管手段。日前,深交發出一紙“禁炒令”,要求對上述3只股票進行“人盯人”式監控。隨后,棕櫚園林、壹橋苗業股價掉頭下跌,三大“妖股”的“火勢”有所減弱。然而,對于禁炒令的長期效果,不少業內人士表示不樂觀。同時他們表示,要遏制小盤股的非理性炒作,市場手段才是解決之道。

　　“妖股”漲幅驚人

　　今年的第一“妖股”成飛集成馳騁市場兩個月了。從7月6日公布定向增發預案投資鋰電池至今,在不到兩個月的時間里,成飛集成股價瘋漲了315.49%,34個交易日中制造了12個漲停板。

　　和其有一拼的是今年的“新秀”壹橋苗業。這只股票7月13日才正式上市,發行價28.98元。此前,申銀萬國研究所給出的定價上限是37.7元,而這匹“黑馬”從上市后股價一路瘋漲,股價從7月初最低的48元附近飆漲到9月初的135元的最高點。

　　禁炒令發出后效果一度立竿見影。在發出的第一個交易日,除ST股外兩市共有11只個股收報跌停。其中9只個股均為近期漲幅最大的“妖股”,“禁炒令”的直接監管對象中,除成飛集成停牌外,其余無一幸免。但威力釋放了兩天,前日題材熱門股又開始蠢蠢欲動,其中金利科技“頂風”漲停,讓人大跌眼鏡。棕櫚園林、壹橋苗業兩只個股也在大幅低開后震蕩上揚,截至收盤棕櫚園林漲0.58%,壹橋苗業跌1.93%,成飛集成繼續停牌。

　　而昨日三股又齊跌。棕櫚園林跌近5%,壹橋苗業跌5.24%,金利科技下跌了3%。

　　“禁炒令”或難長期奏效

　　深交所使用行政手段對“妖股”進行監管,一時引發了市場熱議。監管到底能不能奏效?對此,有專家表示監管是必要的風險提示,但也有專家認為,禁炒令并不能真正解決問題。

　　北京邦和財富研究所所長韓志國認為,中小盤股流通盤太小,會出現私募基金和大機構用合法手段聯手炒作可能,如果不解決這個問題,散戶就會成為最大和最無辜的受害者。韓志國說,要打擊內幕交易,否則市場將失去三公原則。

　　東方證券的分析師吳亞俊表示,市場出現的爆炒行為往往都是缺乏理性的,而中小投資者的市場風險最大,因此“適時”地進行市場行政干預是必要的。

　　不過,也有市場人士表示,禁炒令并不能解決問題。

　　天相投顧首席策略師仇彥英表示,“禁炒令”只是表面文章,不解決真正的問題,就像嚴打一樣,打完了,小偷又出來了。他認為關鍵是炒作行為不會受到監管機構嚴厲的處罰,歸根結底還是國家法律法規很多,但沒有真正落實。

　　著名的財經評論員葉檀也表示,“禁炒令”只會在短期內有一定效果,“也就幾天的時間,長期作用不大。”

　　嚴厲查處與市場手段結合

　　那么,如何才能遏制小盤股的非理性炒作呢?對此,業內人士表示,嚴厲查處和回歸市場相結合才是“王道”。

　　獨立財經撰稿人曹中銘認為,相對于“人盯人”監管,更應該對三大“妖股”上漲的幕后因素進行徹查。“一是要查清是否存在操縱股價或聯合坐莊的現象,二是相關賬戶所涉及的券商是否存在縱容的行為,三是調查相關上市公司是否存在信息泄漏、內幕交易等現象。一旦調查認定其中任何一方有違規違法事實,應該嚴懲不貸。”

　　股市觀察家皮海洲也認為,那些通過大筆申報、連續申報、高價申報等方式參與炒作導致股價異常波動的交易行為,已經構成了市場操縱行為,應予從重懲處。“比如,對操縱市場者除了沒收非法所得外,給予5倍罰款,并追究刑事責任。如此一來,其震懾顯然會遠遠超過‘禁炒令’與‘人盯人’,更有利于抑制市場的爆炒行為。”

　　葉檀則偏向于市場手段。她認為,首先應該讓大盤股更加市場化,推出股指期貨是不錯的選擇。“大盤股市場化是最好的解決辦法,大、小平衡,大家都可以炒就不會專盯小盤股了。”（記者賈肖明 實習生尚玲）