陰霾已久的市場在上周露出一絲晴色，上證指數上周創下3.69%的今年以來最大周漲幅，指數放量升至2470.92點。本周能否延續升勢站上2500點關口，分析人士認為，在偏軟經濟數據及農行計劃上市的壓力下，能否“攻關”要看政策臉色。

　　經濟面：

　　信貸及進出口增速環比下滑

　　昨日，人民銀行公布了2010年上半年金融統計數據報告，其中6月份人民幣貸款增加6034億元，與今年5月份6394億元的新增量比較出現下降。新增貸款增速回落及市場總貨幣量的減少，對股市而言顯然不是好事。同時，進出口數據增速也環比下滑，海關總署10日發布的數字顯示,6月份出口增長44.7%,進口增長39.5%，相比5月份的增速,進出口數據均出現一定程度的回落。

　　與這些數據對應的是，波羅的海干散貨運價指數(BDI)上周四跌32點至1902點，繼續創逾14月來的低點，反映了全球尤其是中國經濟對初級商品的需求下滑。

　　心理面：

　　農行上市帶來擴容壓力

　　按照發行計劃，7月15日，超級航母——農業銀行將正式登陸A股市場。此次農行上市，據悉已確定啟動“綠鞋”機制——如果農行上市后破發，主承銷商可以用事先超額發售股票獲得的資金，在一個月內按不高于發行價的價格從二級市場買入，然后分配給提出超額認購申請的投資者，以穩定股價，因此農行上市破發可能性不大。

　　不過也有分析人士認為，農行9.29%的網上中簽率創下了自2006年6月新股發行新老劃斷以來第二高位，僅次于今年2月華泰證券14.43%的中簽率。這已經說明了其發行價高，不被投資者看好。海通證券傅寧輝認為，農行上市后破發概率依然很大，由此可能會拖累銀行板塊，甚至導致大盤反彈終結。

　　政策面：

　　暖風頻吹期待新舉措

　　雖然經濟基本面及新股擴容存在壓力，但分析人士認為在經歷上半年全球第二的跌幅之后，市場已在很大程度上體現利空，本周只要有政策面利好消息，市場仍有上行動力。

　　從近期消息面看，政策維穩股市的意圖明顯。首先是央行上周表示下半年我國將繼續實施適度寬松貨幣政策，這刺激了上周五的放量攀升。另外，上周證監會宣布依法核準鈕銀梅隆西部基金管理有限公司成立,這是時隔兩年后,監管部門核準設立新基金公司,有觀點認為這折射出政策底的信號漸趨強烈。

　　市場目前新的傳言認為，為了防止股市進一步下跌，管理層可能在農業銀行成功進行首次公開募股之后暫停新股發行上市。消息稱，管理層正在考慮出臺政策扭轉大陸A股市場持續下跌的勢頭，如果大陸A股繼續下跌，政府將伸出援手。本報記者 李龍俊