盡管中期年報顯示，滬深兩市上市房企背負5867億元巨額債務，不少人因此期待出現潘石屹所說的“開發商的資金鏈條緊張”，然而日前經緯地產一份有關《發展商資金流動性現況調研報告》分析指出，多數品牌房企都具有平穩過冬的實力，十大品牌上市房企上半年銷售業績不俗，為它們在這場博弈中有了更多籌碼。

　　而相對大房企，小房企的壓力則明顯加大。有消息稱，目前上海的中小開發商中至少已有六成面臨資金鏈“困境”。

　　大開發商不差錢

　　經緯行研究中心日前根據上市房企已公布的半年報情況，選取了萬科、保利、金地、招商、雅居樂、碧桂園、世茂、中海、綠城、龍湖十家開發商作為《發展商資金流動性現況調研報告》的分析對象。報告認為，盡管發展商資金壓力已現，但多數仍處于安全經營狀態，還未達到資金斷裂的危險邊緣。

　　數據顯示，在今年上半年地產市場不景氣的情況下，十大品牌上市房企銷售業績不俗，銷售凈利潤共計達195.8億元，凈利潤超過10億元的房企達到八家。

　　“豐厚的銷售利潤，讓發展商在這場博弈中有了更多的籌碼。”經緯行研究中心主任曾英杰表示，除個別資金有較大壓力的發展商或郊區大盤項目會采取優先走量的策略外，多數房企應會保持價格的平穩，甚至略有漲價。

　　中小房企壓力大

　　不過該報告同時也指出，發展商2010年普遍拓展力度較大，加上國家對閑置土地清理力度不斷加碼，拿地所需資金大幅超出前幾年水平，開發商資金壓力開始顯現，拓展迅猛的幾家房企甚至出現負值的現金凈流量。

　　數據顯示，上半年有五家房企現金凈流量為負值。雖然萬科上半年有367.7億元的銷售資金回籠，但用于支付上半年拓展土地需要支付的205.39億元地價后，還要應付上半年新增項目38個的支出。截至6月30日，現金凈流量已呈現負值。但經緯認為，總體而言，品牌發展商雖然具有一定資金壓力，但仍處于安全經營狀態。

　　不過，財力不那么雄厚的中小型房地產開發商，就因受到信貸閘門收緊影響，不得不另覓融資渠道。

　　有消息稱，目前上海的中小開發商中至少已有六成面臨資金鏈“困境”。一家小房企負責人表示，“以前還能走其他的渠道來獲得資金。現在，監管部門對一些間接融資的方式都加大了監管力度。我們這些小房企不得不使盡渾身解數，盡量和地方、銀行搞好關系，否則真的可能一分錢都拿不到。下下之策，就是依靠其他的自給來源了。”他所指的就是民間借貸，但這種借貸方式的代價往往是比銀行高五六倍的利息。

　　因此，有業內人士分析，銀行貸款的趨嚴和銀信合作的封堵對中小房企無異于釜底抽薪，甚至有專家預言，部分中小房企資金斷流會是“大約在冬季”。(趙燕華、徐曉暉)