中新經(jīng)緯2月6日電 當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月5日，貴金屬尾盤加速下跌，現(xiàn)貨白銀一度暴跌超20%，回吐年內(nèi)至今漲幅；現(xiàn)貨黃金一度大跌超4%。

　　同日晚間，美國(guó)芝商所(CME)將其COMEX 100黃金期貨的初始保證金從8%上調(diào)至9%，將COMEX 5000白銀期貨的初始保證金比例從15%上調(diào)至18%。新標(biāo)準(zhǔn)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月6日收盤后生效。

　　Wind截圖

　　截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金跌0.53%，年初至今漲10%；現(xiàn)貨白銀跌2.81%，報(bào)68.911美元/盎司，年初至今跌3.72%。

　　2月6日，國(guó)內(nèi)商品期貨早盤開盤，滬銀跌超17%，滬金跌超4%，

　　國(guó)信期貨研報(bào)分析，近期白銀市場(chǎng)經(jīng)歷了顯著的暴漲暴跌行情，其劇烈波動(dòng)在很大程度上已脫離短期基本面變化，更多是市場(chǎng)情緒與投機(jī)資金行為主導(dǎo)的結(jié)果。從基本面來(lái)看，全球白銀供需結(jié)構(gòu)并未在近幾周出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折：盡管工業(yè)需求持續(xù)強(qiáng)勁、實(shí)物供需缺口依然存在，但這些因素更多構(gòu)成中長(zhǎng)期價(jià)格支撐，而非驅(qū)動(dòng)短期極端波動(dòng)的直接原因。

　　五礦期貨研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前貴金屬處于技術(shù)性超跌后的震蕩階段，空頭回補(bǔ)與頭寸重建推動(dòng)價(jià)格試探上行阻力；美國(guó)1月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)放緩與美聯(lián)儲(chǔ)加快降息預(yù)期，對(duì)貴金屬形成利多，但經(jīng)濟(jì)仍具韌性及長(zhǎng)端美債收益率走高限制上行空間，短期維持震蕩偏強(qiáng)。策略上暫時(shí)保持觀望，滬金主力合約參考運(yùn)行區(qū)間22000-25000元/千克。

　　展望后市，大有期貨認(rèn)為，當(dāng)前支撐貴金屬尤其是黃金牛市的核心因素并未逆轉(zhuǎn)，但短期波動(dòng)仍較大，市場(chǎng)對(duì)于美元流動(dòng)性的擔(dān)憂仍然存在，行情會(huì)有波動(dòng)。

　　國(guó)信期貨表示，這場(chǎng)歷史級(jí)暴跌徹底重塑了貴金屬市場(chǎng)的短期生態(tài)，標(biāo)志著單邊流暢行情或結(jié)束。市場(chǎng)正式進(jìn)入一個(gè)由更高不確定性主導(dǎo)、波動(dòng)率常態(tài)化的新階段。當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，波動(dòng)性管理的重要性已遠(yuǎn)超趨勢(shì)方向判斷。

　　“具體而言，短期內(nèi)，投資者應(yīng)以謹(jǐn)慎防守為主。黃金的長(zhǎng)期配置邏輯雖未破壞，但在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)中，建議僅保留輕倉(cāng)的黃金多頭作為底倉(cāng)，目的在于保持對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的接觸，而非博弈短期波動(dòng)。白銀以及鉑族金屬因其更高的投機(jī)屬性，風(fēng)險(xiǎn)已急劇放大，參與需極度謹(jǐn)慎，可考慮及時(shí)減倉(cāng)或轉(zhuǎn)為觀望。市場(chǎng)正處在新的均衡形成過(guò)程中，對(duì)投資者而言，當(dāng)下，掌舵之守，重于航向之辨。”國(guó)信期貨在研報(bào)中如是寫道。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)